Экономика и управление промышленными предприятиями. Зачет

1. Расчет потребности в кадрах

Данный расчет призван решить такие управленческие задачи:

- выявить, действительно ли необходимо расширять штат, и принимать но-вого сотрудника для разделения обязанностей с уже работающим

- определить необходимую численность рабочих и их профессиональный и квалификационный состав

Расчет численности персонала может быть текущим или оперативным и долговременным или перспективным.

1. Текущая потребность в персонале

Общая потребность предприятия в кадрах А определяется как сумма:

А = Ч + ДП,

где Ч — базовая потребность в кадрах, определяемая объемом производ-ства;

ДП — дополнительная потребность в кадрах.

2. Базовая потребность предприятия в кадрах

Ч = ОП / В,

где ОП — объем производства;

В — выработка на одного работающего.

Более конкретные расчеты, как правило, производятся отдельно по следу-ющим категориям:

• рабочие-сдельщики (с учетом трудоемкости продукции, фонда рабочего времени, уровня выполнения норм);

• рабочие-повременщики (с учетом закрепленных зон и трудоемкости ра-боты, норм численности персонала, трудоемкости нормированных зада-ний, фонда рабочего времени);

• ученики (с учетом потребности в подготовке новых рабочих и плановых сроков обучения);

• обслуживающий персонал (ориентируясь на типовые нормы и штатное расписание);

• руководящий персонал (определяется исходя из норм управляемости).

3. Дополнительная потребность предприятия в кадрах

Дополнительная потребность в кадрах (ДП) — это различие между общей потребностью и наличием персонала на начало расчетного периода. При расчете дополнительной потребности учитываются:

1) развитие предприятия (научно обоснованное определение прироста должностей в связи с увеличением производства)

ДП = Апл — Абаз

где Апл и Абаз — общая потребность в специалистах в планируемый и ба-зовый периоды;

2) частичная замена практиков, временно занимающих должности специа-листов

ДП = Апл х Кв ,

где Кв — коэффициент выбытия специалистов (практика показывает, что это 2 — 4 % от общей численности в год);

3) возмещение естественного выбытия работников, занимающих должно-сти специалистов и руководителей (оценка демографических показателей кадрового состава, учет смертности, ...);

4) вакантные должности, исходя из утвержденных штатов, ожидаемого выбытия работников.

3. Долговременная потребность предприятия в кадрах

Этот расчет осуществляется при планировании на период более трех лет.

При определении потребности в специалистах на перспективу и отсутствии детальных планов развития отрасли применяют метод расчета исходя из коэффициента насыщенности специалистами, который исчисляется как от-ношение числа специалистов к объему производства.

С учетом этого показателя потребность в специалистах будет выглядеть следующим образом:

А = Чр х Кн,

где Чр — среднесписочная численность работающих;

Кн — нормативный коэффициент насыщенности специалистами.

2. Оценка эффективности инвестиционных решений и проектов: метод внутренней нормы доходности проекта

Внутренняя норма прибыли-это показатель, используемый в финансовом анализе для оценки прибыльности потенциальных инвестиций. Внутренняя норма прибыли-это ставка дисконтирования, которая делает чистую при-веденную стоимость (NPV) всех денежных потоков равной нулю при ана-лизе дисконтированных денежных потоков. Расчеты IRR основаны на той же формуле, что и NPV.

Чтобы рассчитать IRR по формуле, нужно установить NPV равным нулю и решить для ставки дисконтирования, которая и есть IRR. Однако из-за природы формулы IRR не может быть легко вычислен аналитически и по-этому вместо этого должен быть вычислен либо методом проб и ошибок, либо с помощью программного обеспечения, запрограммированного для вычисления IRR. Это можно сделать в Excel.

Вообще говоря, чем выше внутренняя норма прибыли, тем более жела-тельны инвестиции. IRR является единым для инвестиций различных типов и, как таковой, IRR может использоваться для ранжирования нескольких перспективных инвестиций или проектов на относительно равномерной основе. В целом, при сравнении инвестиционных вариантов инвестиции с самым высоким IRR, вероятно, будут считаться лучшими.

Формула и расчет, используемые для определения этого показателя, вы-глядят следующим образом.

0=NPV=t=1∑T(1+IRR)tCt−C0

where:

Ct=Net cash inflow during the period t

C0=Total initial investment costs

IRR=The internal rate of return

t=The number of time periods

Одним из преимуществ использования IRR, который выражается в про-центах, является то, что он нормализует доходность: все понимают, что означает ставка 25% по сравнению с гипотетическим долларовым эквива-лентом (способ выражения NPV). К сожалению, есть также несколько кри-тических недостатков использования IRR для оценки проектов.

Вы всегда должны выбирать проект с самым высоким NPV, не обязатель-но с самым высоким IRR, потому что финансовые показатели измеряются в долларах. Если вы столкнулись с двумя проектами с одинаковыми риска-ми, проектом а с 25% IRR и проектом В с 50% IRR, но проект а имеет бо-лее высокий NPV, потому что он долгосрочный, вы бы выбрали проект А.

Вторая большая проблема с IRR-анализом заключается в том, что он предполагает, что вы можете продолжать реинвестировать любой допол-нительный денежный поток при том же IRR, что может оказаться невоз-можным. Более консервативным подходом является модифицированный IRR (MIRR), который предполагает реинвестирование будущих денежных потоков по более низкой ставке дисконтирования.

3. Принципы оценки эффективности инвестиционных проектов

В основу оценок эффективности ИП положены следующие основные прин-ципы, применимые к любым типам проектов независимо от их техниче-ских, технологических, финансо-отраслевых или региональных особенно-стей:

- рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (рас-четного периода) — от проведения прединвестиционных исследований до прекращения проекта;

- моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осу-ществлением проекта денежные поступления и расходы за расчетный пе-риод с учетом возможности использования различных валют;

- сопоставимость условий сравнения различных проектов (вариантов про-екта);

- принцип положительности и максимума эффекта. Для того чтобы ИП, с точки зрения инвестора, был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект реализации порождающего его проекта был положительным; при сравнении альтернативных ИП предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта;

- учет фактора времени. При оценке эффективности проекта должны учи-тываться различные аспекты фактора времени, в том числе динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окруже-ния; разрывы во времени (лаги) между производством продукции или по-ступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных за-трат и/или результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);

- учет только предстоящих затрат и поступлений. При расчетах показате-лей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осу-ществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также пред-стоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта (например, от прекращения действующего производства в связи с органи-зацией на его месте нового). Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной сто-имостью (opportunity cost), отражающей максимальное значение упущен-ной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным ис-пользованием. Прошлые, уже осуществленные затраты, не обеспечиваю-щие возможности получения альтернативных (т.е. получаемых вне данно-го проекта) доходов в перспективе (невозвратные затраты, sunk cost), в де-нежных потоках не учитываются и на значение показателей эффективности не влияют. Сказанное относится именно к оценке эффективности. В других случаях, например при определении доли в составе капитала, учет про-шлых затрат может оказаться необходимым.

- сравнение "с проектом" и "без проекта". Оценка эффективности ИП должна производиться сопоставлением ситуаций не "до проекта" и "после проекта", а "без проекта" и "с проектом";

- учет всех наиболее существенных последствий проекта. При определении эффективности ИП должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические (внешние эф-фекты, общественные блага). В тех случаях, когда их влияние на эффек-тивность допускает количественную оценку, ее следует произвести. В дру-гих случаях учет этого влияния должен осуществляться экспертно;

- учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;

- многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществ-ления проекта (обоснование инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирова-ния, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки;

- учет влияния на эффективность ИП потребности в оборотном капитале, необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации про-екта производственных фондов; (Вопросы влияния потребности в оборот-ном капитале на показатели эффективности ранее в проектной документа-ции не прорабатывались. В то же время оборотный капитал может суще-ственно влиять на эффективность инвестиционных проектов, особенно при наличии инфляции. Поэтому Рекомендации уделяют большое внимание расчетам потребности в оборотных средствах)

- учет влияния инфляции (учет изменения цен на различные виды продук-ции и ресурсов в период реализации проекта) и возможности использова-ния при реализации проекта нескольких валют;

- учет (в количественной форме) влияния неопределенностей и рисков, со-провождающих реализацию проекта.

4. Дисконтирование и наращение капитала. Учет фактора времени в инве-стиционных расчетах.

В финансовом менеджменте учет фактора времени осуществляется с по-мощью методов наращения и дисконтирования, в основу которых положе-на техника процентных вычислений. Методы наращения и дисконтирова-ния играют важную роль в финансовом анализе, так как являются инстру-ментарием для оценки потоков платежей

С помощью этих методов осуществляется приведение денежных сумм, от-носящихся к различным временным периодам, к требуемому моменту времени в настоящем или будущем. При этом в качестве нормы приведе-ния используется процентная ставка (r).

В узком смысле процентная ставка представляет собой цену, уплачивае-мую за использование заемных денежных средств. Однако в финансовом менеджменте ее также часто используют в качестве измерителя уровня (нормы) доходности производимых операций, исчисляемого как отноше-ние полученной прибыли к величине вложенных средств и выражаемого в долях единицы (десятичной дробью), либо в процентах.

Под наращением понимают процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления процентов.

Экономический смысл метода наращения состоит в определении величины, которая будет или может быть получена из некоторой первоначальной (текущей) суммы в результате проведения операции. Другими словами, метод наращения позволяет определить будущую величину (FV) текущей величины (PV) через некоторый промежуток времени, исходя из заданной процентной ставки r.

Дисконтирование представляет собой процесс нахождения величины на заданный момент времени по ее известному или предполагаемому значе-нию в будущем.

В экономическом смысле величина PV, найденная в процессе дисконтиро-вания, показывает современное (с позиции текущего момента времени) значение будущей величины FV.

Нетрудно заметить, что дисконтирование, по сути, является зеркальным отражением наращения. Используемую при этом процентную ставку rназывают нормой дисконта.

В зависимости от условий проведения финансовых операций, как нараще-ние, так и дисконтирование, могут осуществляться с применением про-стых, сложных либо непрерывных процентов.

Как правило, простые проценты используются в краткосрочных финансо-вых операциях, срок проведения которых меньше года. Базой для исчис-ления процентов за каждый период в этом случае является первоначальная (исходная) сумма сделки.

В общем случае, наращение и дисконтирование по ставке простых процен-тов осуществляют по следующим формулам:

FV = PV(1 + r х n), (1.1)

PV = FV/(1 + r х n), (1.2)

Где,

FV- будущая стоимость;

PV- текущая стоимость

n - число периодов;

r –ставка процентов.

Сложные проценты широко применяются в долгосрочных финансовых операциях, со сроком проведения более одного года. Вместе с тем они мо-гут использоваться и в краткосрочных финансовых операциях, если это предусмотрено условиями сделки, либо вызвано объективной необходимо-стью (например, высоким уровнем инфляции, риска и т.д.). При этом база для исчисления процентов за период включает в себя как исходную сумму сделки, так и сумму уже накопленных к этому времени процентов.

Непрерывные проценты представляют главным образом теоретический интерес и редко используются на практике. Они применяются в особых случаях, когда вычисления необходимо производить за бесконечно малые промежутки времени.

5. Безубыточность производства

В бухгалтерском учете формула точки безубыточности определяется пу-тем деления общих постоянных затрат, связанных с производством, на выручку на единицу продукции за вычетом переменных затрат на единицу продукции. В этом случае постоянные затраты относятся к тем, которые не изменяются в зависимости от количества проданных единиц. Иными сло-вами, точка безубыточности-это уровень производства, при котором об-щие доходы по продукту равны общим расходам.

Этот термин также используется в инвестировании. Формула точки без-убыточности для торговли акциями или фьючерсами определяется путем сравнения рыночной цены актива с первоначальной стоимостью; точка безубыточности-это когда две цены равны. Для торговли опционами точка безубыточности-это рыночная цена, которую базовый актив должен до-стичь для покупателя опциона, чтобы избежать убытка, если он реализует опцион. Для покупателя call точка безубыточности-это когда базовый уро-вень равен цене исполнения плюс уплаченная премия, а BEP для позиции put-когда базовый уровень равен цене исполнения минус уплаченная пре-мия. Точка безубыточности обычно не учитывает комиссионные расходы, хотя при желании эти сборы могут быть включены.

Анализ безубыточности полезен при определении уровня производства или целевого желаемого объема продаж. Это исследование предназначено только для руководства, поскольку Метрика и расчеты не требуются для внешних источников, таких как инвесторы, регуляторы или финансовые учреждения. Этот тип анализа зависит от расчета точки безубыточности (BEP). Точка безубыточности рассчитывается путем деления общих посто-янных издержек производства на цену продукта на единицу продукции за вычетом переменных издержек производства. Постоянные затраты-это те, которые остаются неизменными независимо от того, сколько единиц про-дано.

Анализ безубыточности рассматривает уровень постоянных затрат по от-ношению к прибыли, полученной от каждой дополнительной единицы произведенной и проданной. В целом, компания с более низкими постоян-ными издержками будет иметь более низкую точку безубыточности про-даж. Например, компания с фиксированными затратами в размере $0 ав-томатически будет безубыточна при продаже первого продукта, если пе-ременные затраты не превышают выручку от продаж. Однако накопление переменных издержек будет ограничивать леверидж компании, так как эти расходы происходят от каждого проданного товара.