Управление инвестициями в реальные активы

Задача 3.1.



Обоснование целесообразности реализации запасов сырья



Расчет материальных затрат при использовании имеющихся запасов



1 2 3 4 Всего

Объем реализации 20000 20000 20000 20000

Материальные затраты

Alfa

имеющийся запас (кг) 50 48 46 44

норма расхода (кг) 0,0001 0,0001 0,0001 0,0001

годовая потребность, кг 2 2 2 2 8

стоимость единицы запаса, $ 50000 50000 50000 50000

стоимость единицы закупки, $ 80000 80000 80000 80000

затраты на годовую потребность, $ 100000 100000 100000 100000 400000

излишек запаса, кг 42

доходы от реализации излишка, $ 2100000

Beta

имеющийся запас (кг) 16 12 8 4

норма расхода (кг) 0,0002 0,0002 0,0002 0,0002

годовая потребность, кг 4 4 4 4 16

стоимость единицы запаса, $ 15000 15000 15000 15000

стоимость единицы закупки, $ 17500 17500 17500 17500

затраты на годовую потребность, $ 60000 60000 60000 60000 240000

излишек запаса, кг 0

Всего материальные затраты 160000 160000 160000 160000 640000

Всего поступления от продажи материалов 2100000

Alfa 2100000

Beta 0



Вывод:

Запас материала Alfa является излишним, при его продаже можно получить дополнительный доход в размере 2100000 $

Продажа материала Beta нецелесообразна, так как приведет к значительным дополнительным расходам на его покупку при несущественном дополнительном доходе (цена продажи излишка материала значительно ниже закупочной цены).









Формирование себестоимости, $



1 2 3 4 Всего

Объем реализации 20000 20000 20000 20000 80000

Материальные затраты 160000 160000 160000 160000 640000

Трудозатраты 200000 200000 200000 200000 800000

Накладные затраты, всего 250000 250000 250000 250000 1000000

в т.ч.

общие накладные расходы 70000 70000 70000 70000 280000

амортизация 5000 5000 5000 5000 20000

прочие расходы 175000 175000 175000 175000 700000

Всего себестоимость 610000 610000 610000 610000 2440000





Денежные потоки, $



0 1 2 3 4 Всего

Инвестиционная деятельность

Закупка оборудования 200000 200000

Затраты на исследование рынка 10000 10000

Сальдо инвестиционной деятельности -210000 -210000

Операционная деятельность

Выручка 600000 600000 600000 600000 2400000

Операционные расходы (без амортизации) 605000 605000 605000 605000 2420000

Амортизация 5000 5000 5000 5000 20000

Прочие доходы 2100000 2100000

Сальдо операционной деятельности 2095000 -5000 -5000 -5000 2080000

Чистый денежный поток -210000 2095000 -5000 -5000 -5000 1870000





Расчет показателей эффективности проекта



0 1 2 3 4 Всего

Сальдо инвестиционной деятельности -210000 0 0 0 0 -210000

Сальдо операционной деятельности 0 2095000 -5000 -5000 -5000 2080000

Чистый денежный поток -210000 2095000 -5000 -5000 -5000 1870000

Ставка дисконтирования 11 11 11 11 11

Дисконтный множитель 1 0,9009 0,8116 0,7312 0,6587

Дисконтированное сальдо инвестиционной деятельности -210000 0 0 0 0 -210000

Дисконтированное сальдо операционной деятельности 0 1887387,39 -4058,11 -3655,96 -3293,65 1876379,66

Чистый дисконтированный денежный поток -210000 1887387,39 -4058,11 -3655,96 -3293,65 1666379,66

NPV 1666379,66

PI 8,94

DPP 0,11

IRR 897,35%





Расчет IRR



0 1 2 3 4 Всего

Сальдо инвестиционной деятельности -210000 0 0 0 0 -210000

Сальдо операционной деятельности 0 2095000 -5000 -5000 -5000 2080000

Чистый денежный поток -210000 2095000 -5000 -5000 -5000 1870000

Ставка дисконтирования 900 900 900 900 900

Дисконтный множитель 1 0,1000 0,0100 0,0010 0,0001

Дисконтированное сальдо инвестиционной деятельности -210000 0 0 0 0 -210000

Дисконтированное сальдо операционной деятельности 0 209500,00 -50,00 -5,00 -0,50 209444,50

Чистый дисконтированный денежный поток -210000 209500,00 -50,00 -5,00 -0,50 -555,50



IRR = 11 + 1666379,66 /( 1666379,66 + 555,50 )*( 900 - 11





Вывод: проект является целесообразным и эффективным только в случае реализации излишков материала Alfa в количестве 42 кг в начале проекта. Это позволит получить дополнительный доход, величина которого покроет убытки, образующиеся вследствие превышения себестоимости продукции над выручкой (цена единицы продукции изначально ниже ее себестоимости).